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造纸印刷包装原料价格再次全面下跌

2020/07/31 来源:朔州信息港

导读

造纸印刷包装:原料价格再次全面下跌 2012-08-1 类别: 机构: 研究员:[摘要]6月份全球木浆出货量由上月的 54.1万吨

造纸印刷包装:原料价格再次全面下跌

2012-08-1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

6月份全球木浆出货量由上月的 54.1万吨下降2.6%至 44.9万吨,较上年同期的 65.1万吨也下降了5.5%。木浆库存天数为 4天,已是连续三个月上升,并超过2002年以来 2天的均值。受库存增加影响,全球浆价在经历半年的小幅回升后,目前已显疲态,其中针叶浆已自5月份开始再度下行,并于本周创两年新低4,542元/吨,较上周跌0.5%;阔叶浆价报4,550元/吨,较上周跌1.1%;废纸价格继续全面下跌,各类废纸价格跌幅在1.2~9.1%不等,较上年同期跌幅29. ~44.1%不等。


玖龙纸业天津工厂产能为55万吨的PM 4于6月下旬试产,经过一个多月灰底白纸板的生产后,本月正式生产白卡进而拉开年内白卡产能急速扩张的序幕。我们测算2012~2014年白卡/白纸板理论开工率将于今年开始告别往年高位,由上年的98%下降到95%,201 年急速坠落至8 %,2014年进一步下降到81%。本周白卡价格6,250元/吨,较上周跌0.4%,较上年同期下跌1 .6%。另外,双胶纸报价6,08 元/吨,环比下跌0. %;铜版纸报价5, 78元/吨,与上周持平。


钛精矿价格松动,钛白粉成交价持续下跌7月25日国内化工原材料价格在高位运行,PP价格下跌0.71%,LDPE价格下跌0.27%,LLDPE、HDPE价格不变。8月4日国际原油价格小幅上涨,布伦特原油期货价格较上周上涨2.12%、OPEC原油现价小幅上涨1.75%。钛白粉主要原材料钛精矿四川地区报价2,000元/吨,较上周跌9.1%;金红石型钛白粉价格报20,000元/吨,较上周跌4.8%;钛白粉综合成交指数报1,185点,较上周跌2.1%。


全国房地产销售增速略微放缓北京、上海、广州、深圳本周合计成交商品房110. 万平方米,环比下降4.9%,同比增长21.8%;全国22个重点城市本周合计成交商品房464.7万平方米,环比下降 .4%,同比增长57.0%;全国18个三、四线城市本周合计成交商品房129.0万平方米,环比下降1.8%,同比增长56.7%。


维持行业“谨慎推荐”评级,推荐恒丰/齐心/齐峰/东风维持轻工行业“谨慎推荐”的评级,其中包装印刷及文教体育两子行业评级为“谨慎推荐”,家居及造纸两子行业为“中性”。本周维持原投资组合:


恒丰纸业:浆价下跌而产品价格相对刚性,预期毛利率上升,毛利率较高的高透成型纸销售供不应求,当前估值较低;齐心文具:直销业务快速增长,IPO项目年内投产,年内业绩预期增长近四成;齐峰股份:原料价格下跌,产能增加,行业寡头拥有潜在定价力,小非压力解除;东风股份:浆价下跌可能拉低原料白卡及铜版纸产品价格,当前估值较低。


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